6 de agosto de 2025
Tras el recorte de retenciones, el agro aceleró la liquidación esta semana y ayudó a bajar el dólar
El campo aceleró ventas al exterior y volvió a superar los USD 100 millones diarios mientras el tipo de cambio se dirige hacia $1.330. En los días de tensiones cambiarias vendía menos de la mitad. En el mercado creen que volvió el “carry” en pesos y que también colabora en la calma cambiaria
>La estabilización del tipo de cambio de los últimos tres días, luego de varias semanas de tensión y un dólar al alza que se dirigía hacia el techo del esquema de flotación, estuvo enmarcado en una aceleración de las liquidaciones del agro, que en los últimos días del mes pasado habían retrocedido a niveles mínimos. La oferta adicional colaboró para empujar hacia abajo a la divisa norteamericana, que este miércoles cotizó por debajo de los $1.340.
La diferencia entre el escenario esperado hasta hace algunas semanas y el panorama actual fue el anuncio de retenciones Portfolio Personal Inversiones (PPI) señaló que, más allá de la eventual intervención del Banco Central, “la liquidación del agro comenzó a normalizarse, tras volverse efectiva la baja permanente de retenciones”. En ese marco, la aceleración del ritmo de ingreso de divisas fue notoria: “USD 80 millones el viernes, USD 106 millones el lunes y USD 101 millones ayer, frente a USD 44 millones en los cinco días previos”.
Desde Adcap Grupo Financiero coincidieron en que los “agro-dólares” vuelven lentamente al mercado, lo que interpretaron como una “ayuda” para calmar la presión cambiaria, pero que también convive con otro fenómeno que podría haberse retomado como es el carry trade en pesos. No obstante, advirtieron que la atención del mercado sigue centrada en la capacidad del Gobierno para defender el límite superior de la banda cambiaria.En este escenario, desde Adcap que “el desempeño relativo del último mes generó un punto de entrada atractivo para bonos en pesos”, dado que “el tipo de cambio real y las tasas reales subieron con fuerza”. PPI también coincidió en que la suba el interés explica “un contexto de relación dólar-tasa más atractivo para hacer carry”, es decir posicionarse en títulos en pesos para aprovechar un ciclo de dólar estable o a la baja.
“Siguen aflojando el dólar, a nivel mayorista ya por testeando los $1.330, de la mano de crecientes apuestas hacia el carry, las cuales se empezaron armar con mayor decisión en las últimas ruedas a partir de la mayor calma de las tasas en pesos”, mencionó Gustavo Ber. “Ello se debe a que más allá del descenso en los rendimientos de las Lecaps aún se presentarían elevados en términos reales, y eso se combina con la expectativa de que dichos flujos financieros tácticos podrían retroalimentar una divisa más tranquila a corto plazo”, concluyó.En paralelo, también se registraron movimientos en el mercado de futuros que también podrían haber colaborado para una clima cambiario descomprimido esta semana. PPI informó que los contratos cerraron con bajas de entre “0,9% y 1,2%”, y no descartó intervenciones oficiales: “A juzgar por la suba atípica del interés abierto (IA) en ciertas posiciones largas, no descartamos que el BCRA haya intervenido en la curva de futuros nuevamente”.La mejora en los incentivos para exportar ya comenzó a reflejarse en el mercado de granos. La Bolsa de Comercio de Rosario informó que “las perspectivas eran positivas para la capacidad de pago de la industria y la exportación”, particularmente en el caso de la soja, que mostró una rápida mejora en su cotización. “Desde los $345.000 por tonelada que se negociaban el viernes antes del anuncio, a ajustar la pizarra en $385.000 por tonelada, la oleaginosa subió un 12% en cuatro ruedas”, detalló la entidad. Aun descontando la evolución del tipo de cambio, la pizarra se ubicó “USD 10 por tonelada por encima de la semana pasada”. Si bien en el mercado todavía prevalece cierta cautela, la mejora de precios generó un leve repunte en los volúmenes operados. Sin embargo, desde Rosario advirtieron que los niveles siguen lejos de los registrados durante junio.
COMPARTIR:
Notas Relacionadas
Comentarios
Aun no hay comentarios, sé el primero en escribir uno!
Aries
ARIES (del 21 de marzo al 20 de abril)
Hoy estás inspirado y con una gran carga de creatividad, aprovecha estas virtudes en tu trabajo porque no suceden todos los días. Evitando decirse lo que cada uno piensa y ocultándose secretos, la relación no avanza. Es más, va directo al fracaso. No permitas que tu familia te vea como un permanente proveedor de dinero. Establece límites o siempre acudirán a ti.Sugerencia: Vives cada día de manera plena, como si fuese el último. Eso es admirable, pero baja un poco tu ritmo o la intensidad te estresará.
26.4°C
Nublado
